【一生使える投資の知識】シャープレシオを活用する!ファンドを選択するときに参考にせよ

シャープレシオとは

シャープレシオは、数多（あまた）ある投資信託（ファンド）の中から、自分が許容できるリスクに見合ったファンドを選択する際に参考にすべき指標となります。

シャープレシオとは、所定期間にどれくらいのリスクを負って、目標とするリターンを得ているのかを判断するための指標になります。

結論から言っちゃいますと、

これ以下は、より詳細を知りたい方にお勧めします。興味のない方は、次の章へ

数式で表すと下記の通り

シャープレシオ＝所定期間のリターン÷同期間のリスク（標準偏差）　となる。

ここで表記しているリスクとは、価格変動の振れ幅に当たり、

リスクが高い→振れ幅が大きい→価格の変動幅大きいことを表す→ハイリスク・ハイリターン

リスクが低い→振れ幅が小さい→価格の変動幅小さいことを表す→ローリスク・ローリターン

では、標準偏差＝リスクとは、何でしょうか。 数学的に、統計学的に表すと、以下の通り。

標準偏差＝√分散　（√：ルート：平方根）

分散とは、平均値からどのくらい、変位しているか、偏ってるかを表します。

ここで、分散とは、平均値からの変位を表す。

分散＝｛（株価などの数値－平均値）＾2+（株価などの数値－平均値）＾2+・・・｝*１／Ｎ

N：データの数

したがって、標準偏差＝√分散

＝√｛（株価などの数値－平均値）＾2+（株価などの数値－平均値）＾2+・・・｝*１／Ｎ

このようになりますが、理解しなくても、シャープレシオの使い方を理解していれば何の問題もありません。これ以上、数学的、統計的な説明は割愛します。

実際のファンドで確認してみよう

では、実際にあるファンドのデータで比較してみましょう。下表のようなファンドAとファンドBがあります。

ファンド名	ファンドＡ	ファンドＢ
基準価額	17,107円	1,068円
純資産	1,196 百万円	1,443 百万円
ファンドの種類	インデックス以外	インデックス以外
トータルリターン1年	21.35%	14.00%
トータルリターン3年(年率)	5.37%	5.37%
トータルリターン5年(年率)	10.07	8.09
シャープレシオ1年	0.95	0.67
シャープレシオ3年	0.29	0.34
シャープレシオ5年	0.6	0.55
標準偏差1年	22.59	20.88
標準偏差3年	18.85	16.0
標準偏差5年	16.77	14.8

ファンドAの１年のトータルリターンは、21.35％でシャープレシオ１年：0.95であり、

ファンドBの１年のトータルリターンは、14.00％でシャープレシオ１年：0.67であった。

１年間という期間で比較した場合、ファンドAのシャープレシオがファンドBより大きいが、標準偏差１年を比較すると、ファンドA：22.59＞ファンドB：20.88で、ファンドAの振れ幅が大きくなっています。ファンドAとファンドBにリターンの差があるため、この場合、シャープレシオで比較してもあまり意味がない。

しかし、３年間で比較した場合、

ファンドAの3年のトータルリターンは、5.37％でシャープレシオ3年：0.29であり、

ファンドBの3年のトータルリターンは、5.37％でシャープレシオ3年：0.34であった。

ファンドAもファンドBも同じリターン：5.37％であるが、ファンドBのシャープレシオ３年の方が大きくなっています。ファンドBの方が、小さいリスクで、同じリターンが得られた結果になります。

つまり、同じ期間で同じ程度の+リターンのファンドを比較する場合に、シャープレシオが有効な指標になると言えそうです。

これは、シャープレシオに限って見た場合の結果ですので、実際は、その他の様々な指標と、純資産残高の大きさ、純資産流入、流出額の推移、手数料などのコストなどを見て総合的に判断する必要があります。

まとめ

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