2021年ダウの犬実績&2022年ダウの犬10銘柄はこれだ！そして、 2022年ダウ平均は4万ドルを超える!?

ダウの犬投資法（Dogs of the Dow）とは

ダウ犬投資法とは、米国の代表的な株式指数であるダウ工業株３０種平均の３０銘柄の中で、配当利回りが高い上位１０銘柄に均等に投資し、１年後に再度配当利回りを調査し、上位10銘柄に変化がある場合、新たな銘柄に入れ替える投資方法のことである。

ここで、配当利回り＝1株配当／株価の式で算出されるので、配当利回りが高いということは、分母にあたる株価が低迷していると考えられる。

という前提から、米国の超優良企業の３０銘柄の中から、株価が、一時的に低迷していると考えられる10銘柄に１年間投資することで、ダウ平均を上回る投資成果を得ようとするシンプルでローリスクな投資戦略なのです。

この投資手法は、米国の投資マネージャーであるマイケル・B・オヒンギス氏が、自己の投資実績を検証した結果から提唱された手法です。

ちなみに、下記は、オヒギンス氏率いる資産運用管理会社のウェブサイトの引用です。

世界の犬戦略、The “Dogs of the Dow 5” (DOTD5) ：ダウの子犬５銘柄についての記載や、オヒギンス氏の生い立ちなどを知ることができます。

O’Higgins Asset Management, Inc. (OAM) principally manages portfolios using several disciplined, value-based, asset allocation and security selection strategies, including MOAR (Michael O’Higgins Absolute Return), MOAR Plus, Dogs of the World, Dogs of the Dow, and Beating the Dow with Bonds.

引用元：O’Higgins Asset Management, Inc. 
https://www.ohiggins.com/investment-approach

詳細を知りたい方は、下記の記事も合わせて参照してください。

2022年のダウ犬10銘柄はこれだ！

では、2022年に向けて、2021年12月23日時点での、配当利回りを基準にして、ダウ犬１０銘柄を見てみましょう。（*株価は、2021/12/23終値：US$）

表1は、2022年のダウ犬１０銘柄候補です。　表２は、2021年のダウ犬10銘柄です。

	ティッ カー	銘柄名	配当 利回り	株価$ 12/23
1	DOW	ダウ	5.16	55.14
2	IBM	IBM	5.02	130.63
3	VZ	ベライゾン・ コミュニケー ション	4.86	52.68
4	CVX	シェブロン	4.6	116.41
5	WBA	ウォルグリーン ・ブーツ	3.78	50.48
6	MRK	メルク	3.64	75.73
7	AMGN	アムジェン	3.47	223.79
8	MMM	スリーエム	3.38	174.97
9	KO	コカ・コーラ	2.89	58.22
10	INTC	インテル	2.71	51.31
		必要投資額 ：US$ /114円換算	➡	989.36 /約12万 円

表2は、 2021年のダウ犬１０銘柄です。2020年12月31日時点でのデータから作成。

	銘柄名	配当利回り	株価$
1	シェブロン	6.1	84.45
2	IBM	5.2	125.88
3	ダウ	5	55.5
4	ウォルグリーン ・ブーツ	4.7	39.88
5	ベライゾン・ コミュニケ	4.3	58.75
6	スリーエム（3M）	3.4	174.79
7	シスコシステムズ	3.2	44.75
8	メルク	3.2	81.8
9	アムジェン	3.1	229.92
10	コカ・コーラ	3	54.84
	必要投資額 ：US$	➡	950.56

上記の表１：2022年と、表２：2021年の上位１０銘柄を比較してみると、表1には、シスコシステムズが無く、代わりに、インテルが候補に挙がっていることが分かりますね。

ということで、2022年のダウの犬投資法は、シスコシステムズ株を売却し、代わりに、インテル株を買い、１年保有する（リバランス：入れ替えを行う）ことになります。来年から、ダウの犬投資法をはじめる場合は、表２の10銘柄に均等割合で投資することになります。

下図1を見ると分かるように、シスコシステムズのトータルリターンは、43.93％で１０銘柄中で、最高のリターンが得られています。　

つまり、ダウの犬戦略に一番ハマってくれた銘柄が、シスコシステムズだったということです。2020/12/31の株価と、2021/12/31の株価を見れば一目瞭然です。

下図は、マイナスリターンだったベライゾン・コミュニケーションズと、最高リターンのシスコシステムズの１年間の株価チャートになります。真逆の動きになっていることがわかります。

この投資手法で、ダウ平均を上回るリターンが得られる可能性が高いということです。とても、簡単で迷わない投資方法ですね。本当にこれでインデックス投資を上回れるの？と思いますよね。

次に、その2021年のダウの犬投資法による実績を見てみましょう。

＊シスコシステムズ株を売却するかどうかは個人の自由です。あくまでも、ダウの犬投資法に則って忠実に実行した場合の手順になります。利益確定するなら売却。もう少し様子見で保持するのもありですね。

2021年ダウの犬投資法のパフォーマンス

下図1は、2021年のダウ犬銘柄と、１年トータルリターンを表すグラフです。ベライゾンのみマイナスリターン（元本割れ：損失）で、その他の９銘柄は、プラス2％～43％の利益（税引き前）という結果でした。＊グラフをクリックで拡大表示

参考までに、2021年12月23日時点でのダウ平均を構成する30銘柄を、配当利回りの高い順に並べた表3と、そのグラフ図2を記載しておきます。上位9銘柄と、シスコシステムズを合わせたものが、2021年のダウの犬銘柄となっています。

	銘柄名	配当 利回り ％	株価 US$	トータル リターン%
1	ダウ	5.08	55.14	5.23
2	IBM	5.02	130.63	15.25
3	ベライゾン	4.86	52.68	-6.39
4	シェブロン	4.6	116.41	43.65
5	ウォルグリーン	3.78	50.48	32.3
6	メルク	3.64	75.73	2.69
7	アムジェン	3.47	223.79	3.49
8	スリーエム	3.38	174.97	3.46
9	コカ・コーラ	2.89	58.22	12.41
10	インテル	2.71	51.31	11.8
11	JPモルガン	2.54	157.26	29.44
12	ジョンソン &ジョンソン	2.52	168.25	13.14
13	シスコ・ システムズ	2.38	62.28	43.93
14	トラベラーズ	2.28	154.65	14.2
15	P&G	2.17	160.1	19.19
16	キャタピラー	2.15	206.2	17.24
17	マクドナルド	2.08	265.95	28.71
18	ゴールドマン ・サックス	2.08	385.04	52.93
19	ハネウェル・ インターナ ショナル	1.91	205.22	-0.38
20	ホーム・デポ	1.66	397.07	49.62
21	ウォルマート ・ストアズ	1.58	139.49	-1.25
22	ユナイテッド ヘルス	1.17	495.38	47.42
23	アメリカン・ エキスプレス	1.05	164.19	41.55
24	ナイキ	0.74	165.67	17.88
25	マイクロソフト	0.74	334.69	51.51
26	ビザ	0.69	216.62	4.43
27	アップル	0.5	176.28	34.4
28	セールスフォ ース	0	253.14	12.12
29	ウォルト・ ディズニー	0	153.63	-11.57
30	ボーイング	0	204.22	-5.95

2021年ダウの犬投資方法 VS ダウ平均連動ETFのパフォーマンス比較

では、2021年のダウの犬投資法の１年トータルリターンと、ダウ平均と、参考としてダウ平均に連動するETFの１年トータルリターンとを比較してみましょう。

この比較手順も、ダウの犬投資法に則り、下記の手順で行います。

1. １０銘柄のトータルリターンを算出する
2. 全リターン＝１０銘柄トータルリターンを合計する
3. 全リターン／10＝平均リターンを算出する
4. ダウ平均のトータルリターンと比較

その結果は、下記の通りになりました。

ダウの子犬投資法とは

上記のダウの犬投資法のほかに、ダウの子犬投資法というものもあります。

投資方法の手順は、ダウの犬投資法と同じ手順ですが、投資する銘柄を、配当利回りの高い上位10銘柄かつ、株価が２番目に低いものから、6番目に低い銘柄の計５銘柄に投資する方法です。

株価が一番低い銘柄は、避けることがポイントです。この投資法であれば、更に投資金額を抑えながら、ダウ犬投資法と遜色ないリターンが期待できるとも言われています。

但し、分散効果としては低くなりますので、リスクは高くなります。更に、ハイリスクですが、３銘柄でもよいとも記載されています。

2022年ダウ平均は＄40,000（４万ドル）を超える！？

ダウ工業株３０種平均のインデックスは、1896年に12種平均で算出開始され、1928年に30銘柄となり、幾度の暴落を経て上昇を継続し、2021年現在では、＄36,500にまで成長しています。

今後も、さらなる上昇が予測されており、４万ドル超えを達成し、さらに上昇するような予測もされています。

下記の書籍は、現在からおよそ12年前の、2010年に発行されたものですが、この著者が、ランダム・ウォーク・モデルに基づいたモンテカルロシミュレーションを行った結果、

ダウ平均は、2022年ごろには、４万ドルになり、2030年には、６万ドル近傍まで上昇するとの結果が示されています。その他の書籍でも、似通った予想を示しているものも存在しています。１２年前の予測としては、あながち、間違ってはいないと言えそうです。

将来的にもまだまだ、ダウ平均に期待できそうです。

1999年に予言していた書籍がこれ。

ジェームズ・グラスマン、ケビン・ハセット両氏の共著「Dow 36,000」は今週、予言の書となった。・・・中略

この本が出版されたのは1999年10月1日。この日のダウ平均の終値は1万0273ドルだった。それから22年余りが過ぎた今月1日の午前9時42分、ダウ平均は一瞬、3万6000ドルを超えた。本の予言がついに現実になった。

https://jp.wsj.com/articles/dow-crosses-36000making-a-books-prediction-just-two-decades-late-11635840063?reflink=desktopwebshare_permalink

まとめ

残念ながら、2021年のダウの犬戦略は、インデックス投資成果を上回ることが、出来ませんでした。

しかし、ダウ平均３０銘柄は、米国の超優良企業(ブルーチップ銘柄です)が厳選されていることから、倒産する心配は限りなく低く、３０銘柄自体も選定条件をクリアできなければ、入れ替えられています。

つまり、業績不振の企業は選定から外され、入れ替えが行われます。

このようなことから、ダウ平均の３０銘柄であれば、投資銘柄として適格であると考えられます。その中から、更に、シンプルな方法でダウ平均を上回るリターンが期待できる方法が、ダウの犬投資法、子犬投資法ということです。

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＊最終的な投資判断は、投資する者の自己責任において行って頂きますようお願いします。